新世纪现金流量表的发展趋势 - 如何制定财务制度

新世纪现金流量表的发展趋势
摘要：从FASB 财务报告目标理论出发，结合经济环境的变化和中国国情进行演绎，证明现金流量表在理论上更符合财务报告目标要求，在实务中它将会受到报表使用者的普遍青睐，其更强的决策有用性特征使其必然成为未来财务报表体系的核心。
关键词：现金流量表；财务报告；财务报告目标
一、财务报告的目标与现金流量表
财务报告的目标可概括为 “决策有用性”。以财务报告目标为基础将现金流量表与传统的资产负债表和收益表进行比较，将涉及到以下三个问题：（1）何种报表与报表使用者的投资、信贷决策更具有相关性；（2）何种报表提供的信息更有助于预测未来现金流量的信息；（3）何种报表能更好地揭示财务状况的变动和企业获得现金的能力。对这些问题分析如下：
（一）财务报表的决策相关性研究
1、传统财务报表决策相关性正在减弱
（1）在权责发生制基础上编报的资产负债表和损益表存在诸多缺陷，易使投资者造成误解和决策失误。具体表现在：第一，资产负债表的缺陷。资产负债表是反映企业资本结构和财务状况的报表。人们一般通过流动比率与速动比率分析获知企业的偿债能力。随着对指标研究的深入，流动比率和速动比率的缺点暴露无遗。尽管流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，但它在内容上包含了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收帐款，待处理流动资产损失和预付帐款等。这些资产难以转变为现金，不再具有偿付现金的能力，而反映偿债能力的流动比率却将其计算在内，这显然是有失合理性的。速动比率虽然大大压缩了资产的范围，但是速动资产中仍包括了应收帐款，其指标的客观性和有用性仍然是值得怀疑的。第二，损益表的缺陷。很多上市公司是 “纸上富贵”，只看到帐面利润，却不见有实实在在的现金流入，只根据净收益进行企业财务状况和获利能力的判断往往会引发决策失误。现金流量表不受净收益变化和企业会计政策变化影响，通过现金流量的分析，我们可以揭开企业真实财务状况的 “冰山一角”。（2）许多研究表明，国内外的企业都不同程度地存在着企业管理当局操纵盈余的情况，从而使上市公司的财务报告都出现了严重的信息失真现象。目前盈余管理的主要手段有会计政策选择、控制应计项目和控制收入和支出发生的事件和金额。从信号理论、博弈理论的角度，公司管理当局适当地运用盈余管理有助于公司价值的实现，使证券市场更为有效。然而从国内外诸多实例分析，由于公司治理结构的缺陷，上市公司普遍存在着滥用盈余管理的现象。国务院总理朱钅容基为上海国家会计学院成立题词竟然是 “不做假帐”，可见我国企业利润操纵和会计信息失真已到了无法容忍的地步，依据这样的会计信息进行决策，投资者根本就没有安全感。
2、现金流量表具有更强的决策相关性
相对而言，现金流量表由于是以 “收付实现制”为基础，被操纵的可能性小，因此现金流量表提供的信息就更为客观。美国的 FASB曾指出： “现金流量表很少涉及确认问题。因为一切现金收支在其发生时均已予以确认。报告现金流量不涉及估计或分配。同时，除在现金流量表中有关项目分类以外，也很少涉及判断。”应当说，客观性这一特点正是现金流量表的优势所在。英国会计准则委员会声言： “假如某项信息是最相关的，但不是最可靠的，以及产生相反的情况。那么，有用的信息项目是这些可靠信息中的最相关信息。”
正因为如此，由重视利润指标到关注现金流量指标是信贷决策理论发展的新动向，现金流量逐步取代利润指标也成为各国商业银行审查贷款对象、评价贷款风险的重要依据。现金流量指标是以真实的现金流入和现金流出为基础，借助对企业现金流量的分析，商业银行能把握企业当期和未来获取现金的能力，对企业的偿债能力和融资能力进行准确判断，据此作出正确的信贷决策。二、财务管理
财务成果是企业产品或服务的最终实现。海运企业从揽货开始，经过装船、海上运输、卸货、交货，完成整个运输服务过程，所有的成果都将由财务数据来反映，因此，财务管理水平的高低将直接影响一个企业的经营和决策。我国的海运业从五十年代末期开始起步，经过四十多年的发展，逐渐在世界航运业上扮演起了一个重要的角色。国内两家航运业巨头中远集团和中海集团的集装箱船队规模，已进入了世界前五名和前十五名，2000年的运费收入分别为180亿和70亿人民币，而且运行的航线和分支机构遍布世界各地。
就目前的情况来看，在我国加入WTO后，中国海运企业要适应国际性的财务管理要求，必须在以下几个方面加以改进。
1．财务全球一体化管理。目前，中国不少海运企业在从事外贸运输，而且海外都没有分支机构，因此财务全球化的统一管理将有助于企业的整体部署、收支控制和资金调配。全球一体化管理包括全球现金统一管理、分支机构的收支管理和运使费审核网络管理。
（l）现金统一管理。具体操作是选择一家全球性的网络银行，以各分支机构的名义在这家银行当地分行开设银行帐户，各分支机构的具体业务都可以在银行的网络上进行收付行为，总部可以随时查询各公司的资金状况并根据总部的需要进行资金调控，必要时还可以向开户行融资。
（2）分支机构收支管理。分支机构作为总部经营和管理的延伸，也担负起自负盈亏的责任。从目前国内各大船公司在海外机构的经营来看，除了一些办事处外，各分公司从揽货、箱子管理、内陆抢运、其他投资方面都能赚取不少利润。为了管理好这些分支机构的经营成果，必须要求这些单位每月向总部上报现金流量表、资产负债表、损益表等报表，严格控制这些公司的收支情况。
（3）运使费审核网络管理。海运企业经营成本的发生地不像工业企业那样集中，而是遍布世界各地，因此现场管理显得尤为重要。由于海运企业的运使费都发生在各船舶地挂靠港及内陆延伸，而且当地操作港对费用的发生情况都有记录，审核起来比较容易。因此采用网络管理后，运使费审核由总部负责转移到当地公司来审核，然后把审核的结果按照总部的统一格式通过网络传送到总部。这样既加快了船舶运使费收支数据的获取，缩短了财务入帐时间，同时又保证了运使资审核的及时性和正确性。而且这样一来，原始帐单可直接留在当地公司，省去了邮寄帐单的费用。采取上述管理后，总部的职能要加强对各分支机构的审计，采取不定期检查的手段对各分公司进行抽查，加强内部监控，完善财务管理的职能。
2．人员培养。加入WTO后，对海运企业财务人员的整体素质、知识结构和工作技能提出了更高的要求。财务人员不仅要具备扎实的专业知识，还要有相关的语言、信息处理能力，还要能参与管理和决策。人力资源是一个企业的制高点，某种程度上决定了企业的发展思路和方向。目前，我国的海运企业除了从高等院校招收优秀学生外，还要注重后续培养。财务人员不仅要熟悉和掌握工作中的基本技能，而且还要在国际会计准则、外语、网络系统等方面充实自己。同时，要扩大同各国的交流，有条件的话，派员去国外进行半年左右的培训或实习，使之成为国际型的高级会计人才。
3．电子商务和电脑软件。电子商务是未来国际运输业全球经营的重要手段，它突破了地域界限，使海运企业的全球管理更为便捷迅速。加入WTO后，目前我国的会计电算化已不能适应现代化管理的要求，会计信息化将成为会计核算技术变革的新趋势。因此充分利用现代通讯、网络技术，将会计电算化发展成为会计信息化已成为我国海运企业财务管理的目标，以加强我国海运企业在入世后同国外船公司的抗衡能力。
为促进和推动我国商业银行信贷管理的改革，优化商业银行的资产质量，尽可能及时、准确地判别企业是否能到期偿还贷款，及偿还贷款的资金来源，1998年中国人民银行发布了《贷款风险分类指导原则》，其倡导的信贷资产清理分类的主要工具和主要方法就是现金流量分析法，即通过对企业前期现金流量的计算和一系列相关因素的推理分析，预测出企业在未来一定时期内的现金流量，据此识别企业有无还款能力及其来源，对现有贷款按风险程度进行合理的分类。
此外，在运用现金流量预计未预期盈余方面也取得了进展，Beaver 和Langsman（1982）通过对1978 和1979 年样本数据的横截面回归，发现现金流量可以在盈余基础上提高对股价动的解释力度。Gombala和Ketz（1983）考察了流动性应计制调整对现金流量和盈余指标的影响，发现如果把现金流量定义为盈余加折旧，则现金流量与盈余基础的报酬率具有相关性。Wilson（1987）考察了应计项目与现金流量是否具有盈余之外的信息含量，结果发现在控制了盈余变量之后，应计项目和现金流量都具有增量信息。相对而言，现金流量具有更多的增量信息。Judy Rayburn研究了经营现金流量、应计项目与证券报酬之间的相关性。实证结果有力地支持了经营现金流量、综合应计项目与非正常证券报酬之间存在相关性的假设，这对投资者的投资决策和证券分析具有重要意义。
（二）何种报表有助于揭示未来现金流量的信息
问题的焦点在于：净收益与现金流量哪一种指标更能反映企业未来现金流量的变化。尽管传统的会计理论认为，以净收益和营运资本为核心的非现金指标能够更好地预测企业未来现金流量的变化，并通过许多实证研究认为企业现金流量并未能够为预测未来现金流量提供增量的信息，会计学者始终都没有放弃对现金流量信息有用性的探索.美国学者Rober M.Baowen、David Bergstager 和 Lane A.Daley(1987) 年提供的实证结果表明，现金流量数据相对于权责发生制盈利具有增量的信息容量。实证结果则表明，在短期现金流量预测方面，现金流量是一种比盈余更好的预测手段；从长期来看，两者的预测能力近乎相等。此外，不少学者对现金流量在财务危机预警中的作用进行了研究。他们根据配对的破产公司和非破产公司的数据，发现在破产前 M 年内两类公司的经营现金流量均值和现金支付的所得税均值有显著的差异。在比较了 N 模型、NKOG 模型之后，他们认为，现金流量模型预测企业发生财务困境准确率较高，效果较好。他们指出，三个资金流元素与区别财务失败非财务失败是显著相关的。
这些实证结果有力地证明了历史现金流量数据在形成对未来现金流量预期中的重要作用，但这并不意味着净收益指标没有作用。我们的观点是将净收益指标与现金流量指标结合起来使用，在预测短期现金流量时，现金流量的变量系数应大一些，即 &X6；当预测长期现金流量时，净收益的权重可以更大。
（三）何种报表能更好揭示企业财务状况变动和获致现金流量能力
在揭示企业财务状况变动和获致现金流量能力方面，现金流量表更具有天然的优势。资产负债表揭示了企业某一时点的财务状况及其期初期末的变动，却无法说明财务状况变动的原因。收益表说明当期的经营成果，但是不能阐明经营收益与财务状况变化之间的关系，因此其并不能与资产负债表进行有效的衔接。正是从这个意义上说，现金流量表是资产负债表与利润表之间的桥梁，它能反映净利润和经营现金流量的差异，同时也能反映企业当期筹资活动、投资活动与经营活动对企业财务状况变动的影响。
通过分析现金流量表能较好地评价企业获致现金的能力： 1!3 通过分析本期筹资额与利息费用，能判断企业筹资成本以及企业的资信等级。因为资信程度越好的公司往往其资本成本便会越低，企业的融资能力也就越强； 123 通过分析现金流量的构成也可分析企业未来获取现金的稳定性。如果经营性现金流量占的比重越高，企业获取现金的稳定性就越强。

二、经济环境的变化与现金流量表
环境的变化是促进会计发展的永恒动力。技术环境和金融环境变化对现金流量表的编制与呈报方式将产生很大影响。
（一）技术环境的变化从发展的眼光看，以信息技术、网络技术为代表的知识经济时代使会计所面临的环境正在发生越来越深刻的变化。信息技术发展对财务报告体系的影响主要有以下几个方面：（1）报告编制手段的创新。《现金流量表》会计准则颁布伊始，如何编制现金流量表成为企业亟待解决的棘手问题。在很多企业中，现金流量表一年只需编制一次。大量的调整分录、以及对报表和账户的分析和工作底稿的数据处理使得现金流量表的编制成为费时、费力且差错率高的工作。在实现现金流量表编制的电子化后，平时会计人员在经济业务发生时可直接根据经济业务的类型和引起现金流量的变化将数据输入到有关项目，每个月根据应计项目调整净利润到经营活动现金流量。这样，到年底报表就可以自动生成。（2）报告披露方式的创新。由于数据在各个经营部门之间用网络方式实时传递，财务部门有可能推出每日财务报表，报表主要提供关于企业现金流入与流出的信息，同时在报表附注中披露重要信息。每日财务报表不仅可供企业管理当局作决策参考，也可满足广大机构投资者对企业财务信息日益增长的需求。每日财务报告可在网上公布，也可以通过电子邮件方式传递给主要股东和债权人。
（二）金融环境的变化 !$# 资本市场持续快速发展使机构投资者的比例呈增加趋势，这使得投资者整体的财务分析能力有了很大提高。根据会计准则的“利益团体”理论，他们有可能通过游说影响会计准则的制定进程，在准则中体观自身的利益。由于现金流量在决策中的重要性，他们将会要求企业提供更为详细和具体的关于企业现金流量的信息。（2）银行等信贷机构预警机制的建立也会要求企业提供以现金流量表为核心的财务报告。对企业现金流量表分析，获取有关企业偿债能力变动的信息将会成为银行日常的一项重要工作。
综上所述，随着现金流量表编制技术难题的解决，市场对现金流量信息需求的不断增加，现金流量表将会变得越来越重要，最终将成为未来财务报告体系的核心。
TAGS:现金流量,
作者：管理员时间：2009-8-14 来源：本站人气：

更多新闻